2023 4분기 TSMC 실적발표 손쉽게 확인하기(ft. IR자료)

2024년 1월 18일, TSMC의 실적이 발표되면서 TSM 주가가 하루만에 10%이상 반등했습니다.

IR자료를 활용해 이번 분기 실적을 손쉽게 살펴보겠습니다. 

[순서] 1. 순매출(달러)   2. 순매출(대만달러)   3. 매출 총이익률 4. 영업비용         5. 영업이익률             6. 비영업항목 7. 당기순이익, EPS                               8. 순이익률                        9. ROE               10. 출하량

 

실적발표 후에 TSMC 실적이 바닥을 찍고 돌아선다는 말이 많았는데요,

손익계산서를 보니 가이던스는 모두 상회했습니다. (파란 부분 참고)

 

 

1. 순매출 (달러)

19.62로 QoQ(3분기 대비) 13.6% 상승, YoY(작년 4분기 대비) -1.5%입니다.(초록색란 참고)

순매출이 작년만큼 많이 올라왔어요. 

 

2. 순매출

대만달러로 625.53이고 QoQ(3분기대비) 14.4% 상승, YoY(작년 4분기 대비) 0.0%입니다.

매출로는 작년 수준까지 완전히 회복했네요, 환율 영향을 제거하니 더 매출이 높게 나옵니다. 

 

3. 매출총이익률 

매출 중 53%가 매출이익으로 남는데, QoQ -1.3%p, YoY -9.2%p 하락했습니다. 

이번 분기에 상품의 원가가 높아졌거나 가격을 낮춰받았을 수 있겠습니다.  

*소수몽키의 한 권으로 끝내는 미국주식 책에서는 매출총이익률이 30 이상이면 높다고 말합니다. 

 

4. 영업비용

영업비용도 QoQ 4.2%, YoY 11% 높아졌는데요, 

비용이 늘어나는 만큼 영업이익은 줄어드니 조금 아쉽습니다.

 

5. 영업이익률 

영업이익률은 41.6%로 3분기와는 비슷(QoQ -0.1%p)하고 작년 4분기 대비 (YoY -10.4%p)로는 10% 넘게 차이납니다.  

아직은 아쉬운 수치이지만 이제 막 매출부터 오르는 시기이니까요,

업황이 더 좋아지면서 영업이익률이 작년 4분기(52%)만큼 회복하면 주가에도 반영되겠죠?

 

6. 비영업항목

18.07로 QoQ 30.3%, YoY 87.7% 높아졌는데 왜 늘었는지는 이후 연간보고서를 참고해봐야겠습니다.

 

7. 당기순이익 및 EPS(주당순이익)

당기순이익과 주당순이익(순이익/주식 수)은 같은 폭으로 움직이는데요, 

각각 238.71, 9.21로 QoQ 13.1%, YoY -19.3% 입니다.

전분기보다는 확실히 좋지만 22년 대비로는 아직 갈길이 많이 남아있습니다.

 

8. 순이익률: 매출 중 순이익의 비율

38.2%로 QoQ -0.4%p, YoY -9.1%p입니다. 

전분기와는 비슷하고 22년에 비해 많이 낮은데요,

그래도 업황이 좋을 때(22년) 순이익률이 47.3%나 된다는 점은 대단하게 느껴집니다. 

삼성전자는 2022년 4분기 33.84%였고(연간으로는 21년 18.41%가 최고점), 현재는 7.42%정도입니다. 

하이닉스는 연간으로 봤을 때 2021년 22.36%가 최고점이었습니다. 

 

9. ROE

ROE는 28.1%로 QoQ 2.3%p, YoY -13.6 %p입니다. 

22년 보다 13% 넘게 낮지만 보통 ROE 20이 넘으면 높은 편이라고 이야기하니까요,

현재도 낮은 수치는 아닙니다. 

 

10. 출하량

출하량을 보면 전분기가 가장 낮고(2902) 이번 분기는 조금 올라오는(2957) 모습입니다.

그래서 실적이 바닥을 찍고 돌아선다는 이야기가 나오고 있는데요, 

현재 22년 4분기(3702)보다는 800정도 낮습니다.

 

11. 매출 분석

매출이 증가하는 부문을 알려면 매출을 기술별(4나노, 5나노, 7나노)로 또는 품목별( 컴퓨터, 핸드폰, 자동차, 전자기기)로 분류해서 봐야하는데요, 

매출 분석은 아래 글을 참고해주세요.

2023 4분기 TSMC 실적발표 매출 분석하기 (ft. IR자료)

 

12. 대차대조표 분석

미수금, 재고, 잉여현금흐름 등의 내용을 알면 영업이 잘 되고있는지 더 자세히 알 수 있습니다. 

아래 글을 참고해주세요.

2023 4분기 TSMC 대차대조표 확인하기(ft. IR자료)

 

13. 2024년 1분기 가이던스

1) 매출: 10억달러 단위로 $18~18.8로 예상됩니다. 이번 분기 매출인 19.62보다 낮습니다. 

2) 매출총이익률: 이번 분기는 53%였는데, 다음 분기도 비슷하게 52~54%를 예상했습니다. 

3) 영업이익률: 이번 분기는 41.6%였고 다음 분기도 40~42%로 비슷할 예정입니다. 

매출은 조금 작아지지만 이익률은 양호할 것으로 예상했는데요, 

이후 1분기 실적발표에서 확인해보겠습니다.