DL이앤씨 2023 4분기 실적발표 총정리

공식홈페이지 IR자료를 통해 건설회사 DL이앤씨의 2023 4분기 실적을 알아보겠습니다. 

실적, 재무상태, 수주, 매출, 영업이익, 영업이익률, 부문별 매출, DL건설, 원가율, 2024 가이던스, 주주환원 등을 순서대로 살펴보겠습니다. 

1. 실적 

변동란을 보면 4분기에는 전년동기대비 신규수주가 4.2% 줄었어요. 

매출은 3.6% 증가했지만 매출원가가 늘면서 매출총이익은 -15.9%로 감소했습니다. 

영업이익은 -26.2%, 당기순이익은 -88.9%로 감소했습니다. 

일 년 기준으로 보면 전년대비 신규수주는 25.2% 증가했고요,

매출은 6.6% 증가했지만 매출원가때문에 매출총이익은 -15.9%로 감소했어요.

영업이익은 -33.4%, 당기순이익은 -53.1%로 줄었습니다. 

 

2. 재무상태

자산이 4200억원 가량 늘었는데요, 

그 중 대부분은 부채때문이고 자본은 거의 증가하지 않았어요.

부채비율은 5.9%p 늘어나서 연결 부채비율 97.2%이고 순현금은 1.1조입니다. 

회사의 설명으로는 업계 최고수준 재무 안정성이 지속되고 있다고 합니다.

 

3. 수주

1) 연결 기준

4분기 신규수주는 -4.2%로 줄었지만 연간 신규수주는 전년보다 25.2% 증가했는데요,

연초 제시한 가이던스인 14.4조원을 초과했습니다. 

23년말 수주잔고는 30.9조원으로 전년말 대비 16.5% 증가했어요. 

다행해 원가율이 낮은 플랜트의 수주도 많이 늘었습니다. 

 

2) 별도 기준

DL건설을 제외하고 이앤씨의 수주만 별도로 보면 4분기의 수주는 -15.3%로 줄었습니다.

연간으로 보면 34% 늘었고요, 마진이 더 높은 플랜트의 수주도 꽤 늘어난 모습이 보입니다. 

주택부문만을 보면 신규 수주는 6.2% 증가했는데 비중은 일반도급 52%, 도시정비 37%, 디벨로퍼 11%입니다. 

*도급: 건설이 완성되면 보수를 지급받는 업무

*도시정비: 정비구역에서 기반시설을 정비하고, 노후, 불량건축물을 개량하거나 건설하는 업무

*디벨로퍼: 토지 매입, 상품 기획, 시공, 분양, 사후 관리까지 부동산 개발의 전체 과정을 총괄하는 업무

4. 매출

1) 연결 기준

연결 매출은 전년동기 대비 6.6%증가해 8조에 가깝게 늘었습니다. 

기업에서는 22년을 저점으로 턴어라운드에 성공했다고 말하고 있습니다.  

별도 매출은 전년대비 1.9% 감소해서 조금 아쉬워요.

해외법인의 연간 매출은 48%가량, DL건설의 연간매출은 24%가량이 크게 오르는 모습입니다. 

분기별 매출은 16%, 4.2%씩 올라 상대적으로 상승폭이 적었는데요, 

1분기도 감소하는 추세인지, 다시 올라가는지 잘 지켜보면 좋겠습니다. 

 

2) 별도 기준

DL이앤씨의 사업만 별도로 보면 매출은 주택, 토목, 플랜트 세 가지로 나눌 수 있습니다. 

플랜트 부문은 비율로 보면 작지만 매출원가가 가장 낮아 마진이 큰데요, 

매출이 분기로 78.5%, 연간으로 52.1% 증가해 아주 긍정적입니다. 

토목은 분기별 5.8%, 연간 3.6% 감소했고요,

주택은 분기별 11.2%, 연간 11.5% 감소했어요.

 

5. 영업이익(연결)

원자재 가격과 외주비용이 높아지면서 이익이 줄어들었어요.

도급액은 최초 입찰가격이고요, 도급증액은 공사도급계약 당시 정했던 물가상승율보다도 크게 증액하는 것을 말합니다. 

계획이 변경되거나 고급 자재를 사용하는 등의 변동이 있을 때에 도급증액이 이루어집니다. 

영업이익은 DL이앤씨, DL건설의 주택부문 실적이 감소해 전년대비 33.4% 하락했습니다. 

6. 원가율

2023년 원가율은 연간 89.2%였고 주택은 91.9%, 토목은 90.5%, 플랜트는 79.8%였어요.

전년에 비해 원가율은 3.5%p나 늘어났습니다. 

이익률은 플랜트, 토목, 주택 순으로 높은데요,

주택원가율은 오히려 하향 안정화 추세하고 해요. (더 내려갈 곳이 없는 것일지도...)

토목과 플랜트는 4분기에 원가율이 91.5%, 83.2%로 튀어오릅니다. 

그래도 여전히 플랜트의 이익률이 높아서요,

2024년 상반기에는 플랜트 수주를 받는 게 더 이익에 좋지 않을까 싶습니다. 

 

7. 2024 가이던스

수주는 11.6조원으로 작아지면서도 매출과 영업이익은 각각 8.9조, 5200억으로 늘어날 것으로 예상하고 있습니다.

수주가 적고 영업이익이 높으려면 마진이 좋아야겠는데요, 원가율이 어떻게 될지 지켜봐야겠습니다. 

 

8. 주주환원정책

향후 3년간 주주환원율은 기존의 지배주주 순이익 15%에서 연결 순이익 25%로 증가했어요.

	기존	신규
현금배당	지배주주 순이익의 10%	연결 순이익의 10%
자사주 매입	지배주주 순이익의 5%	연결 순이익의 15%