재무제표 보는 법 (2) 유형자산, 무형자산, 자본, 부채

재무상태표의 자산, 자본, 부채는 기업 가치, 주가에도 영향을 미칩니다. 

유형자산, 무형자산, 자본, 부채의 의미와 보는 방법을 알아보겠습니다. 

 

1. 의미

먼저, 유무형자산은 모두 영업활동에 사용됩니다.

(1) 유형자산: 토지, 건물, 기계장치, 선박, 비품, 영업활동 목적의 부동산 등 눈에 보이는 자산

     *투자 목적의 부동산은 투자부동산 항목으로 따로 표기됩니다.

(2) 무형자산: 특허권, 영업권, 산업재산권, 개발비 등 눈에 보이지 않는 자산

 

자산은 자본과 부채로 나뉩니다. 

(3) 자산: 자본+부채

(4) 자본(순자산): 회사가 자체적으로 가진 자산, 총 자산-총 부채

    *유상증자: 회사가 자금을 얻는 방법 중 하나, 주식을 발행해 판매, 자본으로 기록된다.

(5) 부채: 회사가 빚을 내어 얻은 자산

    -유동부채: 1년 이내 상환하는 단기부채

    -비유동부채: 1년 이후 상환하는 장기부채

    *채권: 회사가 자금을 얻는 방법 중 하나, 채권을 발행해 판매, 부채로 기록된다.

 

2. 보는 방법 및 순서

자본과 부채가 변동된다는 것은 회사가 자금을 조달하거나 사용했다는 것이므로 왜 자금을 조달/사용했는지 확인합니다.

 

(1) 재무상태표에서  유형자산→무형자산 → 자본 → 부채 순서로 금액이 큰 항목(총 자산의 10% 이상)을 확인합니다. 

(2) 확인한 내용을 '현금흐름표의 재무활동현금흐름 내역'을 대조합니다. 

(3) '재무제표 주석'에서  왜 자금을 조달/사용했는지 확인합니다. 

(4) 확인한 이유가 주가에 어떻게 영향을 미칠지 예측합니다. 

 

3. 연습하기: 네이버(NAVER) 2분기 재무상태표

2023년 6월 30일에 발표한 네이버의 재무상태표를 살펴보겠습니다. 

 

(1) 재무상태표에서  유형자산→무형자산 → 자본 → 부채 순서로 보기

-유형자산: 5% 미만으로 증가했습니다.

-무형자산: 2배 이상 증가했습니다. 

-자본: 거의 변동 없습니다.

 회색 란은 이익잉여금인데 전 반기와 차이가 별로 없습니다.

-부채: 유동, 비유동부채 모두 늘었습니다. 

 회색란은 총 부채의 10% 내외인 항목인데 저번 분기와의 차이가 크지는 않습니다.

 

(2) 현금흐름표의 재무활동현금흐름 내역과 대조합니다. 

(3) 재무제표 주석에서  왜 자금을 조달/사용했는지 확인합니다. 

-자산 중 유형자산은 변동이 적어서 무형자산만 자세히 확인하면, 사업 결합으로 인해 무형자산이 많이 늘었습니다. .

 보고서에서 사업결합에 관한 내용을 검색하니 주석으로 세부 내용이 나옵니다. 

-유동부채 중 단기차입금, 비유동부채 중 회사채도 주석에 설명이 나옵니다. 

(4) 확인한 이유로 주가 예측하기

위의 이미지 속에 빨간 네모칸 처럼, 기업 인수 이유 등을 알았다면 앞으로 주가에 영향을 미칠지를 생각해봅니다.