프록터 앤 갬블(PG) 2024 3분기 실적발표 (ft. 실적 양호)

피앤지(프록터 앤 갬블)는 4월 실적발표에서 양호한 성과를 공개했는데요,

공식 홈페이지의 IR 자료를 정리해보겠습니다. 

 

1. 하이라이트

 

1) 유기적(Organic) 매출: 3% 증가했습니다. 

*유기적 판매란 회사 핵심사업 운영으로 인한 수익을 말합니다. 타사 인수로 인한 매출 증가는 포함하지 않습니다. 

2) 카테고리별: 10개 중 8개의 유기적 매출이 증가

3) 시총: 글로벌 시가총액(Aggregate value share, 발행주식수*주가)은 전년도에 비해 증가했습니다.

4) 카테고리/국가: 상위 50개 국가 중 28개가 회계 연도 현재까지 점유율을 유지하거나 증가하고 있습니다.
5) 핵심 주당순이익: 1.52달러로 전년 대비 11% 증가했습니다. 통화 중립 기준으로 18% 증가했습니다.

 

2. 실적 요약

항목	수치
유기적 매출 성장	+3%
유기적 볼륨 성장	인라인
핵심 EPS	+11%
통화 중립 핵심 EPS	+18%
조정된 잉여현금흐름 생산성	87%

*유기적 볼륨은 별도 소스로부터의 인수 등 외부에서의 생산이 아닌 자체적으로 생산된 제품의 양을 말합니다. 

*인라인(In-Line)은 실제 수치가 기대와 같은 경우를 말합니다. 

*핵심 EPS는 회사의 본업을 통해 얻은 이익으로 비반복적인 수입/지출, 특정 비용은 제외하고 산출합니다. 

*통화 중립이란 환율의 영향을 제거하고 계산한 결과입니다. 

*잉여현금흐름 생산성(Free Cash Flow Productivity)은 GAAP 순이익 대비 잉여현금흐름(FCF)의 백분율입니다. 

 

3. 유기적 매출 성장

유기적 매출 성장은 전년에 비해 둔화되었습니다. 

가격이나 믹스, 판매량 모두 유기적 매출 성장을 크게 성장시키지는 못했습니다.  

1) 가격: 유기적 매출 성장에 3% 기여

2) 믹스: 중립적

3) 유기적 볼륨: 작년과 비슷

 

4. 핵심 EPS 성장

유기적 매출 성장이 더뎠는데도 비용이 절감된 영향인지 핵심 EPS의 성장은 11%로 양호했습니다. 

1) 핵심 매출총이익률: +310bps

2) 핵심 영업이익률: +90bps

3) 총 생산성 절감: +320bps

 

5. 통화 중립 핵심 EPS 성장

1) (FX 제외) 핵심 총이익률: +400bps

2) (FX 제외) 핵심 영업이익률: +220bps

 

6. 글로벌 시장 점유율

상위 50개 국가에서 상위 50개의 카테고리 기준으로 글로벌 시장 점유율은 28%입니다. 

 

7. 전년 대비 주가

2016~2018년 경기가 좋지 않을 때에는 전년 대비 주가가 전년 대비 내려갔습니다. 

2019년부터 주가는 대부분 전년 대비 상승합니다. 

 

8. 부문별 실적

 

*고정통화 순이익은 해당 기간 동안 환율이 움직이지 않았다고 가정한 수치입니다. 

 

1) 뷰티: 가격 +4%, 판매량 +1%, 제품 믹스  ‑1%
가치 점유율: 스킨/퍼스널 케어 +0.1포인트, 헤어 케어 -0.5포인트였습니다. 

*가치 점유율은 국제를 기준으로 하며 고객가치 중 해당 기업이 점유하고 있는 비율을 말합니다. 

 

2) 그루밍: 가격 +10%, 판매량 +2%, 제품 믹스 ‑1%
가치 점유율: 그루밍 +0.7포인트였습니다.
가격과 고정통화 순이익이 가장 많이 오른 부문입니다. 

 

3) 헬스케어: 가격 +4%, 믹스 +3%, 판매량 ‑4%
가치 점유율: 구강케어 +0.3포인트, 퍼스널 헬스케어 +0.8포인트였습니다. 

제품 믹스가 가장 좋아진 부문입니다. 

 

4) 패브릭/홈케어: 가격 +2%, 거래량 +1%, 플랫 믹스
가치 점유율: 패브릭 케어 -0.5포인트, 홈 케어 +0.5포인트

생산비 절감, 원재료 가격 하락의 영향으로 순이익이 11%나 올라 가장 많이 좋아진 부문입니다. 

다만 가치 점유율로 보면 크게 늘지는 않았습니다. 

 

5) 아기/여성/가족: 가격 +2%, 혼합 +1%, 거래량 ‑3%
가치 점유율: 베이비 케어 -0.2포인트, 페미닌 케어 플랫, 패밀리 케어 -0.1포인트입니다.
생산비 절감, 원재료 가격 하락의 영향으로 순이익이 두 번째로 많이(8%) 오른 부문입니다.  

 

9. 2024 가이던스

 

시장 성장률 둔화, 통화 비용, 원자재 비용이 증가로 이익에 영향이 있을 수 있습니다.  

연간 가이던스로 이번 분기보다 더 높은 성장률을 제시했습니다.